2017年,国际干散货运输市场如何走?

文/顾钱笑 张永锋 冀颖

 

  2016年国际干散货市场表现


  需求回顾


  全球铁矿石海运量上涨明显,煤炭海运量同比下滑  2016年,全球干散货海运量约为48.85亿吨,同比增长1.34%。分货种来看,受中国铁矿石进口增长、印度铁矿石海运出口量同比激增41%等因素影响,全球铁矿石海运量同比增长5%,至14.26亿吨。随着中国煤炭进口量下降、印度煤炭进口增速放缓,以及欧洲环保政策出台和英国碳价上调等导致煤炭进口增速受挫明显,加之美国大型煤炭企业接连申请破产保护,全球煤炭海运量同比下跌1%,至11.23亿吨;炼焦煤海运量同比下降3%,至2.41亿吨。作为全球第一大动力煤出口国的印度尼西亚,国际煤价低迷导致其众多矿商亏损,削减煤炭产量,动力煤出口量骤降61%。


  谷物海运量保持增长,小宗散货海运量基本持平  2016年,全球谷物海运贸易量同比增长2.7%,至4.71亿吨。南美谷物季节较往年提前结束,阿根廷大豆市场稳中有涨,出口量大幅上升;美国、澳大利亚谷物出口量小幅下跌;巴西大豆产量下降,出口量锐减。中国进口大豆数量同比增长2.3%,国内玉米价格大幅回落,玉米海运进口量减少;在东盟国家中,越南、印尼谷物进口量增长势头保持强劲。


  2016年,全球小宗散货海运贸易量为18.65亿吨,与2015年基本持平。一方面作为磷矿的主要增产国,摩洛哥、约旦和中国磷矿供给持续增加;另一方面,马来西亚铝土矿海运量因其铝土矿开采禁令而锐减。此外,镍矿海运量因菲律宾矿业整顿而减少了供应,整体进出口量低于预期。


  运力回顾


  2016年,干散货船队总运力小幅增长,但订单交付率进一步下降。截止到2016年12月,由于交付运力的显著下降和船舶拆解量持续高位,世界干散货船队共计10858艘、7.93亿载重吨,运力仅增长2.18%。大船运力增速持续放缓,大灵便型船运力增速依然处于高位(见图)。

 


  运价回顾


  波罗的海干散货指数(BDI)持续低位震荡且呈现触底反弹。2016全年BDI指数均值为659点,同比下降8%。第一季度,BDI一直在历史低位徘徊,2月10日更是以290点创历史最低纪录。第二季度以来,BDI逐渐回暖,直至11月小幅反弹至1000点以上。大宗商品供需指数(BCI)和波罗的海巴拿马指数(BPI)的回暖是引导BDI快速回升的核心动力,同时其他小型船舶的市场运费稳步回暖也为BDI的上涨提供了支持。不过,由于下游需求并未真正回暖,BCI指数回升过程较为曲折,波动幅度较大。


  多重因素影响国际航运市场走向


  世界经济增速继续放缓  受消费需求普遍不足、全球贸易持续低迷及金融市场频繁震荡等不利因素影响,2016年世界经济增速进一步下滑。主要发达经济体经济增长滞缓,发展中经济体与新兴市场国家在改革、经济转型的过程中遭遇较大阻力。


  全球经济低迷导致消费需求持续不足、大宗商品价格仍处低位及贸易保护主义抬头,致使全球贸易量增速连续5年低于全球GDP增速。美国地缘政治因素和英国“脱欧”恐进一步增加未来全球贸易的不确定性。


  全球主要矿山产量继续增加,上游集中助长铁矿石提价  2016年,世界铁矿石供给量预计为19.68亿吨。从主流矿山的产量来看,2015年“四大矿山”(淡水河谷、必和必拓、力拓和福蒂斯丘)的产量达到10.99亿吨,同比增长10.67%,全球产量占比高达55%。从周期规律来看,2016年以来,随着房地产、基建等需求释放力度增强,需求终端出现季节性好转,拉动钢价回暖,钢价上涨会带动铁矿石价格上涨。


  主要国家煤炭产量下滑,煤炭价格震荡上行  美国、印度尼西亚煤炭大幅减产;由于国家去产能政策的执行、经济结构调整、火电负增长及受进口煤和新能源冲击等因素叠加,中国原煤产量呈现负增长态势。受天气、港口检修等因素影响,国际煤炭主要出口国外运量有所减少,对煤价上涨形成支撑。中国煤炭因供给侧改革大幅减产、澳大利亚伊拉瓦拉煤矿短期停产、美国大型煤企减少供应及印度钢厂需求增加等因素推高了国际煤炭价格。


  谷物全球供应充足,价格指数小幅下挫  2016年,国际大豆产量增速明显,全球玉米供给过剩。由于全球供应充足,以及阿根廷和澳大利亚的丰收前景等因素对报价产生影响,谷物价格指数小幅下挫。


  全球钢铁生产缓慢复苏,全球钢材消费需求进一步下降  2016年1——11月,世界钢铁生产总体缓慢复苏。以2016年6月为分水岭,由于钢材价格逐渐升温,中国、日本和韩国等亚洲主要产钢国家钢铁生产呈现不同程度的恢复势头。2016年1——11月,世界钢铁总产量同比微升0.4%,至14.68亿吨。根据世界钢铁协会发布的《世界钢铁统计数据2016》显示,2015年全球成品钢材表观消费量为15亿吨,同比下降3.03%。由于中国经济增速放缓,全球投资支出不足以及制造业持续低迷等影响,2016年全球钢材消费需求将进一步下降0.8%,至14.88亿吨。


  全球煤炭消费需求下滑,谷物总消费量增长  2016年,全球煤炭总体消费需求逐渐下滑。尽管印度、印度尼西亚、俄罗斯和越南的煤炭需求在增长,但并不足以抵消中国和美国煤炭需求的大幅下降。美国因廉价天然气和《汞与有害气体排放标准(MATS)》而导致燃煤电厂退市;中国因为电力、钢铁和水泥等煤炭主要消费行业的用煤量有所下降,导致煤炭需求连续第2年下滑。2016/2017年度,世界谷物总消费量预报数达到20.557亿吨,同比增长3.68%。由于欧盟、印度尼西亚和美国的需求增加,小麦和粗粮消费量增加。受人口增加和经济增长的双重驱动,全球玉米需求增幅较大,大豆、豆粕消费高速增长。


  2017年国际干散货市场有望温和回升


  预计2017年国际干散货海运贸易量将温和上涨1.5%。我国铁矿石进口仍将保持增长,高品位矿石需求提高;受钢材和煤炭等行业去产能影响,我国煤炭进口增速预计将减缓,粗钢产量有所下降;虽然受益于东南亚地区煤炭钢材等需求的快速增长,部分航线运量将会有所上涨,但煤炭和钢材总体运量将继续小幅下行,其他散货运量各有亮点。


  预计2017年国际干散货运输船队将保持3%左右的增速。虽然近两年新船订单量较少,但受之前的推迟交付订单影响,2017年积压订单较多,交付运力压力仍然较大,预计交付率将会小幅上涨至60%;结构性拆解已经接近尾声,拆解量将会继续下滑。


  综上所述,受益于海运量的回升及运力的持续控制,2017年国际干散货运输市场的形势将有望温和回升,BDI指数全年均值位置在800——900点。2017年,全球运价整体呈小幅回升态势,其中巴拿马型船舶受益于各亮点航线增长影响,运价增长幅度稍大。


  (作者单位:张永锋,上海国际航运研究中心;顾钱笑、冀颖,上海海事大学交通运输学院)

 


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