津巴布韦大选:“投”其所好!

  在全世界的注视下,津巴布韦正在筹备自1980年脱离英国独立以来首次没有罗伯特·穆加贝(Robert Mugabe)名字参与的选举。尽管总统和议会选举的确切日期在撰写本文时尚未正式宣布,但前副总统、新任领导人埃默森·姆南加古瓦(Emmerson Dambudzo Mnangagwa,他的支持者喜欢称他为ED)已表示将在2018年7月底举行。他已经邀请西方观察员来监督这次投票。穆加贝统治时期,这是被禁止的活动。
  
  选举的筹备工作正在进行,因此,在国际投资者等待结果之际,津巴布韦的交易也在放缓。
  
  巴克莱银行在津巴布韦的商业总监劳伦斯·尼亚泽玛(Lawrence Nyazema)表示:“就交易达成的时间而言,我的看法是需要更长的时间。”
  
  不过,尼亚泽玛在他位于哈拉雷的办公室接受GTR采访时表示,过去几个月,投资者对津巴布韦的兴趣浓厚。资产管理公司、对冲基金和国际资本的地区机构等都热衷于恢复对津巴布韦的信贷额度。
  
  “过去3~4个月,我会见了大约20名国际投资者,他们均表示愿意以某种方式提供贸易融资渠道。” 尼亚泽玛透露。
  
  但也有一些人持更克制的观点。TFC资本在津巴布韦的代表、同时也是信息服务公司声响花园(SoundGarden)的负责人阿曼·穆扎(Omen Muza)认为,国际社会对此持谨慎乐观态度。他告诉GTR:“就贸易而言,津巴布韦确实有潜力,但仍有相当数量的风险。”
  
  与此同时,津巴布韦的出口量激增。2017年1?11月,其贸易额达到35亿美元,同比增长40%。
  
  以上数据很大程度上可归因于津巴布韦央行的干预。其通过抵消实时结算系统中的流动性过剩(由发行国债和大量透支贷款引起,而非硬通货支持),用以达到提振国内产出的效果。这些措施包括2016年实施的5%出口激励奖金计划。2018年早些时候,津巴布韦出口促进机构津巴布韦贸促会从津巴布韦央行获得了1亿美元的出口发展基金,用以支持小型企业和出口商增长,进而促进本国经济增长。



   
  政治炒作
  
  自2017年11月津巴布韦前总统穆加贝因军事政变被迫下台以来,新任领导姆南加古瓦和他的内阁一直在制造正确的政治舆论,说服国际投资者来津巴布韦投资。这些包括改革津巴布韦的本土化法案(要求津巴布韦人持有任何企业的多数股权),对腐败采取零容忍的态度,以及通过获得国际投资使经济走上复苏轨道(姆南加古瓦在其脸书的一段视频中表示国际投资共计达到30亿美元)。
  
  也许最重要的举措发生在2018年1月。当时,姆南加古瓦出席在达沃斯举行的世界经济论坛,目的是向世界展示投资案例。他向全世界宣布:“在我就职的那天,我提到经济和贸易合作将是我在津巴布韦的首要任务,而不是政治……由于过去16~18年的孤立,津巴布韦在许多领域都落后了。如今我们要对世界宣告,津巴布韦现开始对商业开放。”
  
  会议间隙,姆南加古瓦会见了国际货币基金组织、世界银行和非洲开发银行的高级官员。作为回报,西方可能对新一届政府特有好感。
  
  穆扎说,下一步关键是把政治上的欢欣转化为“真正的经济变革”。他补充说,即将到来的选举结果将是这一转型过程的关键因素。
  
  “简而言之,津巴布韦政府已经成功地激发了外国投资者的兴趣,但我认为关键是在政策变化之后进行明确的立法改革。现在已经有很多积极的声明,但它们需要有切实的行动支持。”穆扎说。
  
  支撑经济
  
  巴克莱银行的尼亚泽马认为,2018年的选举只是重振津巴布韦经济至关重要的一步。“从纯粹的贸易融资角度来看,最大的风险还是在商业,而非政治风险。”他表示。
  
  与货币危机作斗争的津巴布韦过去几年一直在努力获取外汇,这导致了该国央行制定了一份外汇方面的优先清单,指导各大银行应对外汇分配的激烈竞争。银行方面一直担心它们的投资可能覆水难收。
  
  尼亚泽马说:“政治的确很重要,但更重要的是我们要确保津巴布韦是一个可行的国际进出口目的地。”
  
  2018年3月下旬,长期支持津巴布韦经济的非洲进出口银行方面表示,计划安排最多15亿美元的资金和担保设施,以支持有意在该国投资的企业。该行行长贝内迪克特·奥拉马(Benedict Oramah)曾在科特迪瓦首都阿比让表示,以上支持将按照“津巴布韦对外开放”(ZimOpen)的方式安排。这是一项由非洲进出口银行与津巴布韦政府合作实施的外来投资支持倡议。
  
  奥拉马表示,“津巴布韦对外开放”旨在降低符合条件的外来投资的风险,促进贸易融资的流入,增加美元流动性,以确保投资者拥有更大的可预测性。
  
  奥拉马还表示:“随着津巴布韦再次向商界敞开大门,许多企业家和潜在投资者似乎都渴望加入,但他们的热情往往受到风险因素的顾虑。非洲进出口银行正在制定一项庞大的担保计划,以减轻投资风险。”
  
  据悉,在过去20年里,非洲进出口银行向津巴布韦公共和私营部门资助逾70亿美元。
  
  穆扎说:“津巴布韦央行公开承认,如果没有非洲进出口银行,该国经济将会崩溃。我们依赖的大部分信贷都来自该银行。”
  
  资金支持还来自一些较小的机构,如贸易和发展银行(原PTA银行),以及一些南非银行,它们通过支持本国的出口商,间接地帮助津巴布韦进口商。
  
  尼亚泽马建议,未来解决融资需求的渠道可能更容易在本地层面实现。过去一两年,津巴布韦的本地金融长期放贷能力有所提高。
  
  尼亚泽马表示,迄今为止长期融资主要限于零售领域的抵押贷款,中期(3?5年)贷款集中于企业领域的房地产和资本项目,但它们正“以一种慎重的方式向市场发出了正确的信号”。与5年前“市场上几乎什么都没有”的情况相比,现在发生了巨大变化。他解释说,至少现在,当客户要求10?15年融资时,此需求有可能被“正式讨论”。
  
  “市场上有一种普遍的感觉,即如果我们开始提供长期贷款,我们需要获得外国信贷额度。这是事实。但我鼓励津巴布韦人也关注当地的可用资本。这并不意味我们要求当地资本解决100%的融资问题,但作为津巴布韦人,如果我们可以自己满足至少25%的需求,那么国际资本仍然可以进来解决剩下的问题。” 尼亚泽马说。
  
  带着一些试验项目,津巴布韦可能已经准备好了迎接一些备受期待和争议的国际资本流入。尼亚泽马最后表示:“我相信,津巴布韦的轨迹是向上的。”
  
  (译/王素)


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